發電公司未來存在競爭?

星期日晚財經透視作了一個大唐發電的訪問 , 訪問後找來一位財經分析員討論大唐發電是否價值投資之選 . 答案我已記得不大清楚 , 但有兩點可以補充 .

1. 股價

一隻好的股票須要有一個好的入市價位才可以發揮出相對較好的回報率 , 例如現價的941股價升至仙位 , 追入後短期內還有幾多上升空間 .

電力股的每年淨利潤都不會有多大波動 , 是比較容易估算的一類型股票 . 只要知道其新電廠有否開產/盈利入賬 , 煤價/成本控制 , 資本開支 , 利息開支 , 借貸/建廠/收購 , 大約可以預估盈利增加或減小 . 只要盈利是有增加可能 , 就有買進的因素 .

2. 競爭

發電廠的盈利來源是將所生產之電力放上電網 , 電廠在一定區域內會有一定競爭 . 例如 , 一個省內會有不同的發電公司在運作 . 也有例子是一個市的電廠一期和二期由不同發電公司營運 . 國家安排發電企業要的是一個(良性)競爭環境 , 要一個穩定的電力供應以提供國家發展所須 . 由於發電廠的資本開支龐大 , 一般在某區域內如有已營運之電廠 , 新電廠之建設只會以加大原有之產能為主 , 決不會建築電廠予之同亡 . 在可見之將來 , 發電股將可繼續其穩定發展 .
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(道瓊斯新聞)
摘要:0830 DJ 瑞銀看好內地電力股﹐仍然認為獨立發電股將受益於清潔發展機制的實施。

瑞銀看好內地電力股﹐仍然認為獨立發電股將受益於清潔發展機制的實施﹔把股權資金成本的風險預期降低﹐從而提高了獨立發電股的目標價(部分原因是無風險利率下降)。

把粵電力A(000539.SZ)的評級從中性上調為買入﹐12個月目標價上調36.0%至人民幣5.85元。

維持華潤電力(0836.HK)﹑大唐發電(0991.HK)和長江電力(600900.SH)為首選股﹔ 維持這三只股票的買入評級﹐把華潤電力目標價上調31.2%至12.20港元﹐大唐發電目標價上調21.7%至8.70港元﹐長江電力的上調10.1%至人民幣9.30元。

還維持華電國際(1071.HK)和華能國際(0902.HK)的買入評級﹐目標價分別上調20%和21.6%﹐至3.00港元和7.60港元。

香港上市股中﹐華潤電力前收盤價為10.04港元﹐大唐電力為6.74港元﹐華電國際為2.72港元﹐華能國際為6.32港元。